一、2025 年巴菲特股东大会的核心内容
94 岁的巴菲特与伯克希尔的两位副董事长就公司发展、投资策略、宏观经济等诸多话题进行探讨，回应股东关切。
1、公司管理与人事变动：巴菲特宣布年底辞去伯克希尔哈撒韦公司CEO 一职，指定格雷格・阿贝尔接任 ，但他仍会提供帮助。同时强调无意出售伯克希尔的股票。
2、国际贸易观点：明确反对将贸易当作武器，倡导美国与其他国家开展贸易。他认为平衡的贸易对世界更有利，把贸易作为武器可能引发不良后果。
3、投资相关见解
• 股票投资：近期不会抛售日本股票；称赞库克接手苹果后的表现；认为美股近期波动正常，无需惊恐；自己赚钱得益于从不全仓投资；分析科技“七巨头” 的资本密集度很有趣；若伯克希尔股价暴跌，会视为投资良机。此外，决定投资时更注重资产负债表，且向股东承诺不会进行愚蠢投资。
• 其他投资：对比股票投资，认为房地产投资耗时多、吸引力低，不确定性因素多。
• 投资AI 态度：不会围绕AI 进行所有投资，对于再保险业更倾向投资。旗下保险公司目前未大量投入 AI，但准备把握相关机会。
4、对美国经济的看法：直言美国财政赤字“不可持续” ，长期以来都未真正解决该问题，对美国财政问题感到担忧，但这并非美国独有的现象。同时指出美国需要政府与产业在能源领域合作，且伯克希尔可提供资本和知识支持。
5、职业与人生建议：建议选择自己喜欢的工作，不要太在意起始薪水。同时强调要与优秀的人相处，投资时抛开情绪影响，去适应市场变化。
二、提炼出来的有长远价值的内容
2025 年巴菲特股东大会上，巴菲特分享诸多观点，部分内容对投资者和关注经济发展的人群具有长远价值，主要体现在投资理念、行业发展、经济认知和职业规划方面。
1、投资理念
• 分散投资：巴菲特强调自己从未全仓投资，这是一种风险控制理念。全仓投资意味着将所有鸡蛋放在一个篮子里，一旦市场不利，损失巨大。分散投资能降低单一资产波动对整体资产的影响，确保投资组合的稳定性。例如在不同行业、不同类型资产间合理分配资金，在股市低迷时，债券或其他稳健资产能平衡损失。
• 关注资产负债表：决定投资时，他花在查看资产负债表上的时间比利润表多。资产负债表能反映企业的财务状况、资产结构和偿债能力，可有效避免投资“雷区”。像一些企业可能利润表好看，但资产负债表中隐藏大量债务风险，通过深入分析资产负债表能提前察觉。
• 逆向投资思维：他认为若伯克希尔股价暴跌30%，会视为投资良机。当市场恐慌、股价大幅下跌时，多数投资者恐惧抛售，而逆向投资者则会冷静寻找被低估的资产。这种思维帮助投资者在市场波动中发现机会，获取超额收益。
• 长期投资与耐心等待：巴菲特表示重大交易机会明天出现可能性低，但未来五年内并非不可能。这提醒投资者，投资不是短期投机行为，要有长期投资眼光和耐心。好的投资机会需要时间酝酿，不能因短期市场波动频繁交易。
2、行业发展：在能源领域，他认为政府和私营企业应合作，类似战争时期模式。随着全球能源转型，新能源产业发展需要大量资金和技术投入，政府政策支持和企业创新缺一不可。伯克希尔有资本和知识，可参与其中，这也为其他企业和投资者指明方向，即关注能源领域的公私合作项目。
3、经济认知：他指出美国财政赤字“不可持续”，虽然是针对美国经济，但对全球经济都有警示意义。财政赤字过高会引发通货膨胀、债务风险等一系列问题，各国在制定财政政策时都应避免过度赤字，保持财政可持续性，这影响着政府、企业和投资者的决策。
4、职业规划：巴菲特建议选择喜欢的工作，不要太在意起始薪水。热爱能激发工作热情和创造力，在长期职业发展中，个人能力提升和职业成就往往比初期薪水更重要。与优秀的人相处，能促使自己进步，这在任何时代都适用，对职场新人规划职业道路具有指导意义。
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