行业报告：数据、卫星、交通、工业气体

一、数据要素

《数据要素深度报告.pdf》

中国联通、中国移动、中国电信、恒为科技、浩瀚深度、中贝通信、润健股份、人民网、天喻信息、梦网科技、东信和平

二、卫星产业

《卫星产业深度报告.pdf》

受益标的：卫星产业证券化率较低，相关上市公司按环节分类：

1）卫星制造：

卫星总体（中国卫星）；

T/R 芯片、组件和微系统（铖昌科技/国博电子/雷电微力）；

FPGA（紫光国微/复旦微电）；

连接器（航天电器/中航光电）；

元器件（振华科技/宏达电子/鸿远电子/火炬电子）。

2）地面设备与终端：海格通信/振芯科技/华力创通/盟升电子/七一二/合众思壮/华测导航等；

3）卫星运营与服务：中国卫通/航天宏图/中科星图/四维图新/航宇微等。

三、交通基础设施

《交运基础设施投资框架.pdf》

交运基础设施共有五类：公路、铁路、港口、仓储、机场

公路：

招商公路

宁沪高速

山东高速

铁路：

京沪高铁

大秦铁路

广深铁路

港口：

上港集团

青岛港

唐山港

机场：

白云机场

上海机场

美兰空港

仓储：

宏川智慧

恒基达鑫

保税科技

四、工业气体

《工业气体深度报告》

建议关注：

1）杭氧股份：上游设备+中游气体双龙头，与盈德整合有望扩大规模优势。

2）陕鼓动力：透平技术赋能，压缩空气+工业气体有望放量。

3）华特气体：气体产品丰富，深度绑定全球Tier 0级别客户。

4）福斯达：国内空分装置率先“走出去”，一带一路设备出口带来新增长。

《人形机器人深度报告.pdf》

◆ 投资建议：人形机器未来十年产业大趋势，短期主题热点长期大成长空间，优选进入Tesla供应链核心优质标的或者具备相关技术正在积极切入的公司：

1）总成 | 旋转关节+线性关节：推荐三花智控、拓普集团、 汇川技术；

2）手关节：推荐鸣志电器，关注江苏雷利（鼎智科技），

3）减速器&丝杠：推荐双环传动、关注绿的谐波、秦川机床、贝斯特、恒立液压，

4）无框伺服电机：推荐禾川科技、雷赛智能，关注步科股份、伟创电气等。

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